SPATIAL ANALYSIS OF THE SOVEREIGN CREDIT RATINGS: A CASE OF GIPSI COUNTRIES
Makaleler > Tam Makale · 2022
Yazarlar: Gül Şerife HUYUGÜZEL KIŞLA
Papers on Social Science, Uluslararası, 2022
Özet
Ülke kredi notları, temerrüt olasılığının ileriye dönük tahminini yansıttıkları için küresel olarak izlenmektedir. Ayrıca, ülke riskinin bir belirleyicisi olarak da kabul edilmektedir. Birçok çalışma, kredi notlarının belirleyicilerini ekonomik, finansal veya politik açıdan bulmaya çalışmaktadır. Bu çalışmalarda birçok farklı ekonometrik yöntem (en küçük kareler, sıralı tepki modeli veya sıralı probit modelleri gibi) kullanılırken, ülkeler arasındaki karşılıklı bağımlılığın göz ardı edilmesi büyük bir soruna neden olabilmektedir. Bu çalışma, kredi notları için mekânsal yöntemler uygulayarak ilgili literatüre katkı sağlamayı amaçlamaktadır. Geleneksel modellerin aksine, mekânsal modeller, ülkeler arasındaki yayılma etkilerini dikkate almaktadır. Bu nedenle bu çalışmada GIPSI (Yunanistan, İrlanda, Portekiz, İspanya ve İtalya) ülkeleri için 2003-2021 dönemi için üçer aylık veriler kullanılmıştır. LM(Lagrance Multiplier) ve LR(Likelihood Ratio) testleri mekânsal otoregresif modelin uygun olduğunu desteklemektedir. Yapılan tahminlemelere göre, açıklayıcı değişkenler (kişi başına GSYİH, uluslararası rezervler, GSYİH büyümesi, faiz dışı denge, cari işlemler dengesi ve devlet borcu) istatistiksel olarak anlamlı bulunmuştur. Ayrıca mekansal etkileşimin varlığını kanıtlayan mekansal otoregresif katsayısı (ρ) anlamlı bulunmuştur.